Im Juni hob die Europäische Zentralbank erstmals seit September 2023 ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 2,25 Prozent an, um auf den jüngsten Ölpreisschock und gestiegene Dienstleistungspreise zu reagieren. Gleichzeitig sank die Jahresinflation im Euroraum auf 2,8 Prozent, begünstigt durch fallende Ölpreise und einen staatlichen Tankrabatt. Die Fed beließ ihren Leitzins unverändert. Baufinanzierungskunden können derzeit von engen Zinskorridoren und langfristig verlässlichen Konditionen in zehn und fünfzehn Jahren profitieren. Zukünftige Zinsentscheidungen bleiben von geopolitischen Spannungen abhängig.
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Zinserhöhung in Europa folgt deutlichen Anzeichen kürzlich erhöhter Preissteigerung
Im Juni 2024 entschied die EZB, den Hauptrefinanzierungssatz um 25 Basispunkte auf 2,25 Prozent anzuheben, um der im Mai auf 3,2 Prozent gestiegenen Inflation entgegenzuwirken. Anlass war ein starker Ölpreisschock im Zuge des Iran-Konflikts. EZB-Präsidentin Christine Lagarde nannte als Begründung einen Anstieg der Kerninflationsrate auf 2,5 Prozent sowie unerwartet hohe Preissteigerungen im Dienstleistungssektor im gesamten Euroraum.
Inflationsrate in Deutschland profitiert im Juni von Tankrabatt Ölpreisrückgang
Die erzielte kurzfristige Waffenruhe zwischen Iran und den USA führte zu rückläufigen Ölpreisen, die wieder das Vor-Krisen-Niveau erreichten. Im Juni sank die Inflation im Euroraum auf 2,8 Prozent, in Deutschland auf 2,3 Prozent. Ökonomen führen den Tankrabatt in Deutschland bis Anfang Juli als weiteren Preisdämpfer an. Nach Wegfall der Rabatte im Juli wird eine erneute leichte Zins- und Preisanpassung im Verbrauchersegment erwartet.
Golfregion-Konflikt lässt sichere Staatsanleihen riskanter und Zinsen parallel steigen
Die jüngste Krise im Persischen Golf setzte erneut enorme Spannungspotenziale frei, die an den Anleihemärkten für starke Kursschwankungen sorgten. Insbesondere die Renditen deutscher Bundesanleihen kletterten kräftig nach oben, was sich unmittelbar auf Baufinanzierungen auswirkt. Banken erhöhen ihre Hypothekenzinsen entsprechend und verschärfen somit die Kreditbedingungen für Immobilienkäufer. Experten empfehlen, Zinssicherungen frühzeitig zu vereinbaren und Finanzierungsmodelle auf mögliche Szenarien zu prüfen. Marktanalysten sehen weiteren Zinsdruck durch politische Risiken.
Schöfl betont dringend Wichtigkeit, Lieferkettenrisiken neben EZB-Entschlossenheit zu beachten
Marco Schöfl, Director Sales bei Qualitypool GmbH, lobt die jüngste Maßnahme der EZB als entschlossen und stringent. Er argumentiert, dass die Notenbank ihr anfängliches Zögern in der aktuellen Inflationsentwicklung korrigiert habe und stellt heraus, dass der aktuelle Ölpreisschock Europa stärker betreffe als die USA. Ferner warnt er vor möglichen Störungen in den globalen Lieferketten, die essenzielle Einflussfaktoren für künftige geldpolitische Entscheidungen darstellen.
Fed liefert keine Zinsgestaltungshinweise nach schwächerem Jobwachstum im Juni
In ihrer jüngsten geldpolitischen Entscheidung bestätigt die Federal Reserve den Leitzins unverändert im Korridor von 3,50 bis 3,75 Prozent – dies bereits zum vierten Mal ohne Änderung. Fed-Chef Kevin Warsh unterlässt Prognosen für künftige Zinsschritte. Der Arbeitsmarktbericht für Juni verzeichnet lediglich 57.000 neu geschaffene Arbeitsplätze und verdeutlicht eine konjunkturelle Abkühlung. Diese Datenlage schwächt den Druck auf eine baldige Leitzinsanhebung in den USA.
Planbarkeit für Bauherren steigt durch enge Zinsbandbreite deutlich an
Zinsangebote für Baufinanzierungen mit zehnjähriger Laufzeit rangieren aktuell zwischen 3,4 und 3,6 Prozent, für 15 Jahre Laufzeit bei circa 3,6 bis 3,8 Prozent. Schöfl hebt hervor, dass diese engen Zinsspannen eine solide Kalkulationsgrundlage bieten und damit die Planbarkeit großer Investitionsvorhaben verbessern. Gleichwohl bleibt das Risiko bestehen, dass weitere Eskalationen im Mittleren Osten zu unvorhergesehenen Zinssprüngen führen und somit die bisherigen Budgets deutlich in Mitleidenschaft ziehen können.
Innerhalb des Euroraums sichern enge Spannen bei Bauzinsen eine hohe Planbarkeit für Finanzierungsnehmer. Kreditkonditionen bewegen sich aktuell auf vergleichsweise günstigen Niveaus. Erwartete Zinsschritte der Europäischen Zentralbank sowie geopolitische Risiken im Mittleren Osten begrenzen übermäßige Schwankungen des Zinsniveaus. Damit entsteht ein kalkulierbares Umfeld, das private Bauherren und gewerbliche Investoren gleichermaßen nutzen können. Die stabilen Konditionen fördern langfristige Projektplanungen und reduzieren finanzielle Risiken. Insgesamt profitieren Marktakteure von dieser zuverlässigen Basis, die Vertrauen schafft.
